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La inflación general e interanual retornaría al rango de tolerancia establecido por el Banco Central de Costa Rica (BCCR) entre finales de 2027 e inicios de 2028, según dijo el presidente de la entidad, Róger Madrigal, el 24 de setiembre.
Aunque la inflación interanual ahora registra variaciones más cercanas al terreno positivo, el indicador acumula 40 meses consecutivos por debajo del rango de tolerancia establecido por el Banco Central, que es de ±1 punto porcentual alrededor de la meta del 3%.
En agosto del 2026, la inflación general en Costa Rica registró una variación interanual de -0,17%, de acuerdo con el más reciente índice de precios al consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).
El presidente del BCCR estima que el IPC interanual de setiembre se ubicará en terreno positivo. La estimación la dio a conocer durante una conferencia de prensa realizada el pasado 24 de setiembre, en la que se anunció la decisión de mantener la tasa de política monetaria (TPM) en 3% anual.
El retorno al rango
El nuevo momento de regreso al rango de tolerancia de la inflación implica una postergación en comparación con la última fecha que había publicado el Banco Central, que correspondía al primer trimestre del 2027. Sin embargo, el jerarca afirmó que la estimación es “muy similar a lo que habíamos visto anteriormente”.
A finales de julio pasado, el Central indicó que esperaría a conocer el cambio metodológico en la canasta de consumo del IPC (que se hizo público en agosto) antes de precisar cuándo la inflación regresaría al rango de tolerancia.
Hasta ese momento, la referencia más reciente del Banco Central sobre cuándo se esperaba que la inflación ingresara al rango de tolerancia correspondía al acta N.º 6326-2026, de la sesión del 21 de mayo pasado, cuando postergó el ingreso del indicador a dicho umbral.
Según ese documento, la inflación ingresaría al rango de tolerancia un trimestre más tarde de lo que se había previsto en abril de este año, cuando se había proyectado finales del 2026.
Posteriormente, en el Informe de Política Monetaria (IPM) de julio, el Banco Central no precisó en qué período dentro de su horizonte de pronóstico esperaba que la inflación retornara al rango de tolerancia.
Únicamente señaló que, “en el horizonte de pronóstico relevante para la política monetaria (del tercer trimestre del 2026 hasta el segundo del 2028)”, la inflación se ubicaría en valores que en promedio superan el 2%, pero por debajo del valor puntual de la meta.
Cambio metodológico del IPC
El IPC, según la definición del INEC, es el indicador estadístico que mide la evolución de los precios, a lo largo del tiempo, de un conjunto de bienes y servicios representativos del consumo de los hogares.
Nelson Castillo, coordinador de la Unidad de Índices de Precios del INEC, detalló a inicios de agosto pasado que, con la introducción de una nueva metodología, el IPC pasará de incluir 289 bienes y servicios (IPC base diciembre 2020), a 293 (base junio 2026).
Según explicó Castillo, con la nueva actualización, 243 artículos se mantienen con respecto a la base anterior, 43 se incorporan y siete se modifican. Además indicó que las modificaciones corresponden a casos en los que un artículo se separa en dos o más artículos, o varios artículos se agrupan en uno solo.
El coordinador de la Unidad de Índices de Precios del INEC mencionó en agosto que para la conformación de la canasta del IPC se utilizaron dos criterios complementarios: gasto y frecuencia.
“De esta manera, para que un artículo entre en el índice debe cumplir uno de estos criterios: al menos un 0,05% en el gasto reportado en la Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares (Enigh) del 2024, o bien, que sea consumido por al menos un 7% de los hogares”, apuntó.
Por tanto, los bienes y servicios que estaban en la base anterior del índice y no cumplieron con alguno de esos dos criterios dejaron de formar parte del indicador.
Consultado sobre cuánto de la variación observada en la inflación interanual de julio y agosto podría responder a la evolución de los precios y cuánto al cambio metodológico del IPC, Róger Madrigal señaló que en el caso de la inflación general no se observa una “mayor” diferencia.
“Puede haber algo, pero marginal. Todavía estamos en proceso de la evaluación de estudio, que es en los indicadores de inflación subyacente —que excluye los precios más volátiles—. En ese pareciera que hay más cambios debido a la metodología”, explicó el presidente del Banco Central.
