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El Ministerio Público presume que, entre abril y noviembre de 2018, Aldesa Corporación de Inversiones (ACI), controladora del Grupo Aldesa, habría emitido 10 cheques sin fondos como medio de pago para cancelar obligaciones con Aldesa Puesto de Bolsa. Esta acción, según la Fiscalía, pudo permitir la alteración de registros contables mensuales con el fin de brindar información “falsa e inexacta” a Sugeval.
En el documento de acusación y solicitud de apertura a juicio presentada por la Fiscalía de Delitos Económicos y Tributarios contra 23 personas por el presunto delito de estafa mayor y otros, del cual La Nación tiene copia, se detalla la información de los 10 supuestos cheques sin fondos que sumaban en conjunto $3,83 millones.
El giro de los cheques sin fondos se habría ejecutado a finales de mes, entre abril y noviembre de 2018, para influir de manera positiva en el índice de suficiencia patrimonial (ISP) de Aldesa Puesto de Bolsa.
Sin embargo, según la Fiscalía, el indicador volvía al mismo estado de deterioro los primeros días del mes siguiente, debido a la devolución de los cheques que realizaban las respectivas entidades bancarias.
El índice de suficiencia patrimonial es un indicador que provee información sobre la fortaleza del capital que posee una entidad y su capacidad para responder por los riesgos de la actividad.
De acuerdo con el expediente 19-000157-1220-PE, los supuestos cheques sin fondos habrían contado con las firmas de Fernando Rojas García, quien era gerente financiero (en cuatro cheques); Roger Castillo Cruz, quien era jefe del Área de Tesorería (en 10 cheques); y Ana Catalina Jaramillo Cordero, quien era asesora (en tres cheques).
Según el documento de la acusación, se presume que los imputados conocían que la cuenta bancaria que debía atender el pago “tenía fondos insuficientes”.
Estas tres personas, según la Fiscalía, supuestamente eran funcionarias del Grupo Aldesa, y estaban autorizadas para firmar cheques de Aldesa Corporación de Inversiones, entidad que no estaba regulada por la Superintendencia General de Valores (Sugeval).
Rojas García indicó a La Nación, el 27 de agosto de 2026, que, por recomendación de sus asesores legales, no se va a referir a estos temas mientras el proceso se encuentre en audiencia preliminar, en la cual un juez dictará si el caso se eleva a juicio. “Me referiré a ellos en la instancia correspondiente”, agregó.
Castillo Cruz también mencionó a este diario el 27 de agosto que, sobre el particular, prefiere no referirse.
La Nación también consultó sobre este tema a Jaramillo Cordero, mediante un mensaje de WhatsApp enviado a las 4 p. m. del 26 de agosto de 2026. Al día siguiente, se le realizaron tres llamadas telefónicas, a las 12:01 p. m., 12:09 p. m. y 1:27 p. m. Sin embargo, al cierre de edición no se había obtenido respuesta.
Se habría proporcionado información ‘falsa e inexacta’ a Sugeval
Entre abril y diciembre de 2018, Aldesa Puesto de Bolsa habría proporcionado al ente regulador información “falsa e inexacta”, con el supuesto propósito de “ocultar la verdadera situación financiera o los riesgos de la entidad”, así como la existencia de algún grado de inestabilidad o irregularidad financiera, presume la Fiscalía.
Por medio de esa información, según la acusación, se habría hecho creer el cumplimiento de los límites establecidos en cuanto a la suficiencia patrimonial, el índice de financiamiento y el indicador del límite al saldo de posiciones de compra a plazo ajustado por riesgo (SAAR), los cuales debían ser informados a la Sugeval.
“De manera falsa, se aparentó al ente regulador que estos índices o indicadores se encontraban dentro de los límites permitidos, cuando en realidad, era todo lo contrario”, señala el expediente.
Para supuestamente lograr lo anterior, Fernando Rojas García, gerente financiero; Roger Castillo Cruz, jefe del Área de Tesorería; y Ana Catalina Jaramillo Cordero, asesora (todos del Grupo Aldesa), representando los intereses de Aldesa Corporación de Inversiones, como autorizados para firmar cheques de dicha empresa, en apariencia emitieron cheques que carecían de fondos suficientes.
Según la Fiscalía, la supuesta repetitividad de la emisión de cheques sin fondos deja ver, de acuerdo al documento de acusación, la supuesta intencionalidad de los acusados por aparentemente inducir en error al regulador y transmitirle información financiera y patrimonial que supuestamente no reflejaba al cierre de mes la verdadera situación de Aldesa Puesto de Bolsa.
Los supuestos efectos de los cheques sin fondos
Aldesa Puesto de Bolsa, entidad que era supervisada por Sugeval, entre abril y diciembre de 2018, habría reflejado en las “cuentas por cobrar por operaciones con partes relacionadas” la deuda que en apariencia tenía Aldesa Corporación de Inversiones (no regulada) por concepto de comisiones pendientes de pago, originadas por el supuesto servicio de referimiento de clientes que el puesto de bolsa le habría brindado a ACI.
La Fiscalía detalla en el expediente 19-000157-1220-PE que entre Aldesa Corporación de Inversiones (ACI) y sus subsidiarias (no reguladas) se habrían suscrito contratos de referimiento de clientes con Aldesa Puesto de Bolsa, mediante el cual esta última aparentemente refería potenciales clientes a las primeras para los proyectos que desarrollaban, a cambio de una supuesta comisión.
Según el expediente, los cheques sin fondos que emitió ACI habrían sido acreditados en cuentas contables de Aldesa Puesto de Bolsa, por lo que de forma momentánea habrían bajado el saldo de las cuentas por cobrar entre compañías relacionadas.
“Al ser acreditados a final de mes, lograron de forma ficticia (falsa) una reducción en el requerimiento de capital que requería el puesto de bolsa y reflejaron una mejor cobertura del índice de suficiencia patrimonial y un cumplimiento total o parcial de los índices de Financiamiento y SAAR (saldo de posiciones de compra a plazo ajustado por riesgo), evitando así una intervención del ente regulador”, agrega el Ministerio Público.
De acuerdo con la acusación de la Fiscalía, realizada esa supuesta manipulación en los registros contables del puesto de bolsa, la información con el corte de mes, a efectos de ser publicada y puesta a disposición del público e inversionistas, habría sido remitida a la Sugeval para su respectiva publicación.
A los “pocos días” de haberse presentado la información ante el regulador, asevera el Ministerio Público, Aldesa Puesto de Bolsa aparentemente recibía el comunicado de las entidades financieras que debían acreditar los montos cancelados por ACI, donde se les informaba que los cheques emitidos por dicha empresa no regulada se habrían reversado por supuestos fondos insuficientes.
“Ante ello, a nivel contable, el puesto de bolsa procedió a reversar los montos acreditados en las cuentas por cobrar, con lo cual, el índice de suficiencia patrimonial, el indicador de financiamiento y el SAAR, regresaban al estado anterior, previo a su manipulación”, señala el expediente.
“Para subsanar” lo ocurrido, el 18 de diciembre de 2018, Aldesa Corporación de Inversiones supuestamente procedió a ceder y traspasar a favor de Aldesa Puesto de Bolsa títulos privados de deuda por $484.000 cuyo emisor habría sido Fortaleza Habitacional La Balvina (subsidiaria no regulada de ACI), y otros títulos privados de deuda por $484.000 emitidos supuestamente por Inmobiliaria Altos de la Verbena (subsidiaria no regulada de ACI).
Una resolución de Sugeval
La Superintendencia General de Valores inició un proceso administrativo sancionador contra Aldesa Puesto de Bolsa, el cual culminó con la resolución administrativa SGV-R-3696 del 3 de diciembre de 2021, por medio de la cual halló responsable a Aldesa Puesto de Bolsa por varias irregularidades.
En apariencia, no mantener claridad ni exactitud en los registros contables de las operaciones de pago en las cuentas por cobrar, lo cual habría generado dificultad para conocer la situación patrimonial y financiera de la entidad entre abril y diciembre de 2018.
“Lo anterior, según los hallazgos de la investigación, por haber recibido cheques sin fondos de parte de la compañía Aldesa Corporación de Inversiones S. A., como medio de pago para cancelar obligaciones asociadas a las cuentas por cobrar —comisiones por servicios de referimiento de clientes—, toda vez que los pagos fueron registrados contablemente al final del mes, y posteriormente reversados de forma reiterada y continua durante el mencionado periodo”, señala el documento de la Fiscalía.
La Sugeval también acreditó la infracción a lo dispuesto en el artículo 19 bis del Reglamento de Gestión de Riesgo, al supuestamente sobrepasar el límite del 10% al financiamiento otorgado como puesto de bolsa a clientes individuales.
Además de otra infracción a lo dispuesto en el artículo 20 del Reglamento de Gestión de Riesgos, al aparentemente sobrepasar el límite del indicador del saldo de posiciones de compra a plazo ajustado por riesgo (SAAR), el cual no podía ser mayor a 25 veces el capital base de la entidad.
“Dicha resolución, al ser recurrida por el puesto de bolsa, fue confirmada en todos sus extremos por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero según acuerdo CNS-1795/13 del 17 de abril de 2023”, asevera la Fiscalía.
Directivos habrían estado al tanto
De acuerdo con la Fiscalía, a ocho directivos acusados del Grupo Aldesa se les habría puesto en conocimiento, en más de una ocasión, de la supuesta emisión de cheques sin fondos por Aldesa Corporación de Inversiones a favor de Aldesa Puesto de Bolsa.
Sin dar detalles de a cuáles miembros de Junta Directiva se estaría refiriendo, el Ministerio Público indicó: “Fueron puestos en conocimiento de prácticas mercantiles (emitir cheques sin fondos) ilegales, que podrían afectar de forma directa a las empresas por ellos dirigidas; pese a lo anterior, no hubo pronunciamiento o toma de acciones frente a dichas revelaciones”.
